推广 热搜: 金额  钱包  收acf  有谁  私人  插件  U型电缆槽模具,电  连接器  app开发  羽绒 

年赚8亿元,逸豪新材拟创业板上市,供应商集中度较高倒热水时为什么厚的玻璃杯更容易炸裂

   日期:2023-06-21     浏览:41    评论:0    
核心提示:根据深交所披露,赣州逸豪新材料股份有限公司(以下简称“逸豪新材”)创业板IPO已获问询,国信证券为保荐人。 逸豪新材前身是逸豪有限,由逸豪置业与王惠玲在2003年合资设立,2018年12月变更为股份

根据深交所披露,赣州逸豪新材料股份有限公司(以下简称“逸豪新材”)创业板IPO已获问询,国信证券为保荐人。

逸豪新材前身是逸豪有限,由逸豪置业与王惠玲在2003年合资设立,2018年12月变更为股份有限公司。IPO前,逸豪集团为公司控股股东,直接持股69.42%。张剑萌、张信宸父子二人为实际控制人,张剑萌直接持股5.27%,并通过逸豪集团间接控制公司69.42%的股份,张信宸通过香港逸源间接持股14.20%,二人合计共控制逸豪新材88.89%的股份。

1

供应商较为集中

逸豪新材是一家电子材料领域的企业,主要从事电子电路铜箔及其下游铝基覆铜板的研发、生产及销售。其中,电子电路铜箔是公司主要产品和主要收入来源,营收占比超过74%。

电子电路铜箔产品是 PCB (又称为“印制电路板”)生产的关键材料,PCB 是电子元器件电气连接的载体。

近十年来,受益于全球电子信息产业的长足进步,以及下游应用领域诸如5G、新能源汽车行业发展,以及技术升级和供应链恢复等,PCB 的市场空间在扩大。2020年,PCB市场规模达到了652亿美元。得益于PCB产业发展带动,全球电子电路铜箔需求增长。2015年至2019年,其全球产量从35.1万吨增至48万吨,并预计2025年将进一步上升至61.6万吨。

展开全文

2018年至2020年,逸豪新材实现营收分别为5.88亿元、7.56亿元、8.38亿元;实现净利润分别为2290万元、2619万元、5764万元,均呈现稳步增长态势。但是,同期毛利率分别为 16.78%、15.32%、16.52%,出现波动下滑。这主要受主营业务电子电路铜箔毛利率波动下滑导致。

具体来看,2018年以来,因国内电子电路铜箔市场新增产能逐步释放,电子电路铜箔供给量增加。但是2019年受下游行业通信电子正处于 4G 和 5G 的更迭时期,消费者换机欲望下降等影响,终端电子产品需求下降,导致上游电子电路铜箔的需求放缓,致使电子电路铜箔销售单价下降,2019年电子电路铜箔毛利率从16.75%下滑至12.97%,拉低了综合毛利率。

2020年受5G 基站、IDC 等下游产业的快速发展,上游电子电路铜箔需求增加,此时电子电路铜箔供需偏紧等,双重因素驱动下,电子电路铜箔销售单价有所回升,从2019年的6.27万元/吨上涨至2020年的6.49万元/吨,带动了电子电路铜箔毛利率上升至15.70%。

值得一提的是,由于行业属于技术密集型,我国铜箔行业相对国际同行起步较晚,海外企业在我国市场主导地位,逸豪新材面临市场开拓压力。

尽管公司不断加大研发费用投入,从2018年的1760万元增加至2020年的2601万元,提升其产品核心竞争力,从而加强在市场竞争中的话语权,但是由于其研发费用率低于行业平均值,未来随着行业竞争日趋白热化,公司或因产品竞争力不足,导致市场份额缩窄。

此外,逸豪新材前五大供应商采购相对集中,2018年至2020年其采购占比分别为74.28%、75.19%、77.87%。其中,公司对第一大供应商上海恒越贸易有限公司(以下简称“上海恒越”)采购占比从2018年的29.18%波动上升至2021年上半年的45.88%,其对供应商上海恒越形成一定依赖。

未来,若公司与主要供应商合作关系发生不利变化,导致双方合作终止,或主要供应商因市场变化等,缩小生产规模,适时公司未能找到新供应商替代,逸豪新材还是或因原材料供应不足,导致生产经营活动受限,进而使经营业绩出现波动。

2

资产负债率高于同行

报告期内,随着收入规模的增加,逸豪新材资产负债率在波动下滑,2018年至2021年上半年分别为58.70%、52.43%、53.52%。但是因融资渠道有限,银行借款较多,截至2021年上半年,其短期及长期银行借款合计有4.71亿元,占负债总额的比例 66.67%,公司资产负债率高于同行。

从偿债指标来看,公司流动比率和速动比率均低于行业平均水平。其中,2018年至2021年上半年,流动比率分别为1.40倍、1.71倍、1.54倍、1.48倍;速动比率分别为0.98倍、1.29倍、1.25倍、1.25倍,逸豪新材面临一定的偿债压力。

与此同时,随着业务规模扩大,以及碧辰科技、龙宇电子等客户货款支付延后等影响,公司应收账款账面价值波动上升,报告期各期末分别为1.89亿元、3.26亿元、2.62亿元、3.38亿元,占流动资产的比例分别为 40.76%、54.38%、39.63%和 46.70%,占比较高,且应收账款账龄主要集中在1年以内,截至2021年上半年,应收账款余额为3.48亿元。

值得注意的是,其应收账款周转率逐年下滑,从2018年的4.36次降至2021年上半年的2.02次,并且也低于行业均值;与此同时,其存货周转率呈现波动下滑趋势,分别为4.31次、4.32次、4.89次、3.80次,且同样略低于同行业平均水平。

未来公司或因客户经营不善、回款速度放缓等问题,面临一定现金流压力。

3

小结

受益于PCB需求旺盛,逸豪新材业绩持续放量。但是因存在前五大供应商集中,研发费用率低于同行,资产负债率较高等短板,逸豪新材未来收益具有不确定性。随着红海竞争显现,公司想要在市场中占据一定话语权,仍需努力增加自身产业护城河建设才行。

原文链接:http://www.jingke.org/news/show-104938.html,转载和复制请保留此链接。
以上就是关于年赚8亿元,逸豪新材拟创业板上市,供应商集中度较高倒热水时为什么厚的玻璃杯更容易炸裂全部的内容,关注我们,带您了解更多相关内容。
 
打赏
0相关评论

推荐图文
点击排行
网站首页  |  VIP套餐介绍  |  关于我们  |  联系方式  |  使用协议  |  版权隐私  |  网站地图  |  排名推广  |  广告服务  |  积分换礼  |  网站留言  |  RSS订阅  |  违规举报