9.9元小白理财课 撑起兔年第一个IPO
1月25日，量子之歌登陆纳斯达克。
首日股价表现平稳，收盘较发行价微涨0.16%，市值6.9亿美元，约合46.8亿人民币，成为兔年第一个中概股IPO。
要说“量子之歌”，可能很多人不熟悉，它是启牛学堂的母公司，主攻财商教育。你或许在刷抖音时，瞥到过9.9元的小白理财课，背后的核心服务商，就有启牛学堂。
量子之歌招股书称，以收入计算，它是中国最大的在线金融素养学习服务提供商，2021年市场份额达36.9%。
教人如何理财的公司，用它的上市，给小白用户上了堂金融课。
0到28亿
从0做到28亿收入，需要多久？
量子之歌只花了3年。
这家公司于2019年7月推出金融素养课程，2022财年(截至2022年6月30日)实现营收28.68亿元，较上年同期增长63%。
金融素养学习服务，即启牛学堂的财商教育，是量子之歌的主要收入来源，2021、2022财年均贡献了总收入的80%以上。
教人理财，快速造富。
量子之歌创始人、CEO李鹏，是位商业老手，做过团购、蓝领招聘等创业项目，量子之歌是他第三次创业。
2019年他切入财商教育赛道时，能叫得出名字、达到一定体量的玩家，不过两三家。之后两年，行业发展加速，抢先入局的李鹏，踩中了风口。
截至2022年11月底，量子之歌的累计注册用户约7510万，较2021年6月底时的1700万，翻了4倍。
一个大背景是，国民投资理财意识觉醒，尤其是90后年轻人，理财需求强烈，不甘心只做保守的储蓄。
然而，中国大众的金融知识水平较低。数据显示，截至2021年，中国只有不到35%的成年人具备金融知识，远低于美国(57%)、英国(67%)等国家。掉入杀猪盘、庞氏骗局陷阱，因P2P暴雷蒙受巨额损失的例子，比比皆是。
一位网校的经济名师，曾向《21CBR》谈道，他主讲工程经济、中级建筑，一下课，学员问的往往不是课程内容，而是咨询投资建议。他果断转型，开始教授理财课程。
“投资者教育的需求非常迫切，供给稀缺。”他说。
在线金融素养学习是个人兴趣学习市场中，增长较快的细分赛道。该市场预计将以21.3%的复合年增长率，从2021年的65亿元增至2026年的171亿元。
招揽小白
金融知识匮乏的小白，是启牛学堂的目标用户。
为触达这类人群，公司以低价课吸引消费者报名，在微信、快手和抖音等平台投放广告，加固品牌印象。
启牛的入门课程，仅收取象征性费用，一般不超过9.9元，进阶、高阶的金融素养课程，费用通常在1980元-3699元之间。
教学模式方面，低价入门课通常采用双师大班课，进阶高阶课程则会用到社群、录播和直播授课以及1V1辅导。
“我们会更多考虑结合用户兴趣(来教学)，比如用户喜欢看短视频、刷抖音、在微信里面聊天讨论，我们上课也是在用户喜闻乐见的诸如视频直播、社群的场景里进行。用户没有太高的学习成本。”李鹏表示。
这种服务模式轻量化，效率高。
以入门课为例，课堂配备一名讲师+一位班主任，前者负责课中授课，后者提供课前课后的支持，确保出勤和完课率。
入门课通常在晚上授课，为期9天，每次1.5-3小时。在技术的加持下，可以容纳超10万人同时上课，此外，每位班主任能同时维护200多位学员。
截至2022年11月底，量子之歌拥有2269名全职员工，超六成做的是课程辅导类工作，另外还有超过1300名兼职员工，大部分是兼职导师。
量子之歌的收入主要靠卖课，业务发展很大程度上取决于付费用户的规模，以及用户愿意支付多少费用。获取新客户，并及时将低价课购买者转化为付费用户，是重要的一环。
截至2022年6月止财年，量子之歌拥有110万人次付费用户，同比增加37.5%，九成由启牛学堂贡献。
现阶段，财商教育仍是个新赛道，量子之歌需要用资金换市场规模。
2021财年、2022财年以及2023财年的前三个月，两年多时间，销售和营销费用占当期收入的比重，分别为96.3%、78.6%、88.1%。
量子之歌在招股书中称，“销售和营销费用将继续成为我们运营费用中最重要的部分，随着在线用户获取成本的普遍增加，以及我们将课程扩展到新的领域而继续增加。”
手上有粮心中不慌，过去两年，公司的现金流表现较为稳健，具备充足的可动用现金。2022年9月，账上现金、现金等价物及限制性现金合计4.5亿元。
多边服务
财商教育具备教育和金融的双重属性，这几年，行业经历野蛮生长、优胜劣汰，所剩玩家不多。
留在牌桌上的量子之歌，调整动作频繁。
2021年初，新名称“启牛”启用，替换与财富关联更紧密的原名称“快财”。
2022年3月品牌再次升级，公司名称从“尔湾科技”变更为“量子之歌”，成为一家终身学习平台。同时，三个品牌形成矩阵，分别为做财商知识学习的“启牛学堂”、成人素养提升平台“讲真”，以及主打中老年兴趣学习的“千尺学堂”。
多品牌、多产品，好处在于协同性。量子之歌表示，公司强化对存量用户池的挖掘，鼓励现有学员报读不同类别的课程，或者继续学习更高阶的课程，以加强交叉销售和向上销售，提高用户粘性和留存率。
加码业务多元化，公司一边面向个人学习者开拓更多课程，一边发力B端市场，开展多边服务。
2020年2月，该公司推出针对金融机构的营销服务，帮助金融机构与平台学习者建立联系；2022年6月，又推出企业人才管理服务，通过旗下品牌讲真，打造To B的企业内训SaaS平台。
量子之歌在招股书中提到，中国成人在线学习市场竞争激烈，公司服务的每个领域，都面临其他市场参与者的竞争，预计竞争将持续并加剧。
2021年接受《21CBR》采访时，李鹏表示，公司面临的挑战，在于能否深度挖掘用户需求，配套足够强的产品服务。当时，他提到了一个“小目标”，“我们至少能服务上亿人。”
就量子之歌的发展速度来看，实现这一目标，已经不远。
中国城市快递业务量排行榜：金华蝉联第一，粤东小城升至第四根据国家邮政局近期公布的快递业务量前50城市情况表，金华（义乌）市、广州市、深圳市、揭阳市、杭州市、东莞市、上海市、汕头市、苏州市、泉州市位居前十。
去年，哪些城市的快递业务量比较大？
根据国家邮政局近期公布的快递业务量前50城市情况表，金华（义乌）市、广州市、深圳市、揭阳市、杭州市、东莞市、上海市、汕头市、苏州市、泉州市位居前十，北京市、武汉市、成都市、温州市、佛山市、郑州市、石家庄市、宁波市、临汾市、台州市位居11到20。
广东省体改研究会执行会长彭澎对第一财经分析，快递业务量大的城市，往往具有一些特征，比如周边是制造业基地，生产大量的产品。其次，城市有很大的批发市场，批发市场比较多，快递量就大，因为批发市场原来是线下，现在大量走线上。再次，淘宝村比较多的地方快递多，比如揭阳、广州、金华等地淘宝村都比较多。淘宝村的租金比较便宜，仓储成本也便宜，离公路、铁路枢纽也比较近。
另外，一个城市的快递业务量大，也跟当地的产业结构、产品结构相关。彭澎说，类似服装、快消食品、玩具等轻工业品通过快递就可以到消费者手里，而且轻工业品使用量更大，因此件数也多。
快递业务量前50城市中，金华（义乌）市以118亿件位居第一。这其中，义乌快递数量占金华的比重非常高。比如2020年，义乌快递数量占金华全市的比重接近八成。作为“世界小商品之都”，义乌商户云集，各类小商品琳琅满目，并走向世界。近年来义乌积极向电商转型，快递数量、电商直播都很突出。
从近年来的变化来看，2015年至2016年金华市快递量还徘徊在全国第六位，2017年开始发力加速跑，连续超越杭州和北京。2018年超过深圳和上海，仅次于广州，居全国第二。至2020年，金华快递量超过广州，以90.1亿件跃居全国第一，并且连续三年位居第一。
数据显示，2022年1-11月，义乌市电子商务交易额超3600亿元。2022年全年，义乌进出口总值4788亿元，较2021年增长22.7%；其中出口4316.4亿元，同比增长18%；进口471.6亿元，同比增长93.5%。
金华（义乌）之后，广州以101.3亿件位居第二。作为“千年商都”，广州有着全国最好的专业批发市场。广州专业批发市场发展起步早，总体规模大，形成了多个享誉全国的产业集群，这些发达的专业市场是广州传统商贸功能的重要载体。这些批发市场，一边连接着珠三角大大小小的工厂，一边吸引着全球100多个国家的客商。
第三名是与广州同处珠三角的一线城市深圳，不过快递业务量与第二名有较大的差距，仅为广州的57%。
值得注意的是，去年快递业务量位居全国第六的粤东小城揭阳，今年连超上海、杭州两座大城市，上升至全国第四。而同处粤东地区、2021年年快递业务量位居全国11的汕头市，今年已上升至全国第八。
粤东两座地级市的高光表现，一方面与当地的产业、产品结构紧密相关。潮汕地区的轻工业发达，产品最容易在网络销售。比如揭阳市民营经济十分活跃，五金不锈钢、纺织服装、珠宝玉器、塑料家居、鞋帽、食品等优势产业发展突出，这些产品更适合在网络销售。
另一个原因是，去年，由于珠三角、长三角的大城市如广州、上海等地受疫情影响较大，因此这些地区原有订单有一部分转移到了揭阳、汕头受疫情影响较小的中小城市。
从2022年的增幅来看，广州、深圳、杭州、上海、北京、郑州、宁波等大城市的快递业务量均有不同程度的下滑，相比之下，揭阳快递业务量增长了5.55%，汕头市增长了13.63%，快递量位居第19名的临汾市增长了8.12%，第20名的台州市增长了5.7%。
不过，这部分转移至揭阳等地的订单，有部分只是客户把揭阳等地作为短期的替代选择，未必产生足够的粘度。彭澎说，随着疫情防控措施的调整优化，今年广州这样的大城市快递业务量将会有明显的恢复。毕竟，广州有这么多的专业批发市场，而且靠近珠三角制造业基地，产品品种更加齐全，优势十分明显。随着广州等大城市快递业务量的恢复，也会让揭阳等地级市的业务量增速出现放缓。
当然也确实有产业转移的因素。彭澎说，从另一个角度来看，近年来，部分轻工产业转移到揭阳等地级市，这些地级市成本更低，产业转移过去也有利于降低物流、生产、仓储等各种成本，因此整体上看，产业的转移和外溢也一个趋势。
另外，虽然揭阳、汕头、临汾等地的快递业务量快速增长，但从含金量来看，这些城市仍与上海、北京、深圳等大城市有较大差距。从快递业务收入来看，上海、广州、深圳位居前三，而揭阳仅位居第9，汕头位居17，临汾位居第38。
中国城市快递业务量排行榜：金华蝉联第一 粤东小城升至第四去年，哪些城市的快递业务量比较大？
根据国家邮政局近期公布的快递业务量前50城市情况表，金华(义乌)市、广州市、深圳市、揭阳市、杭州市、东莞市、上海市、汕头市、苏州市、泉州市位居前十，北京市、武汉市、成都市、温州市、佛山市、郑州市、石家庄市、宁波市、临汾市、台州市位居11到20。
2022年快递业务量前20城市(来源：国家邮政局)
广东省体改研究会执行会长彭澎对第一财经分析，快递业务量大的城市，往往具有一些特征，比如周边是制造业基地，生产大量的产品。其次，城市有很大的批发市场，批发市场比较多，快递量就大，因为批发市场原来是线下，现在大量走线上。再次，淘宝村比较多的地方快递多，比如揭阳、广州、金华等地淘宝村都比较多。淘宝村的租金比较便宜，仓储成本也便宜，离公路、铁路枢纽也比较近。
另外，一个城市的快递业务量大，也跟当地的产业结构、产品结构相关。彭澎说，类似服装、快消食品、玩具等轻工业品通过快递就可以到消费者手里，而且轻工业品使用量更大，因此件数也多。
快递业务量前50城市中，金华(义乌)市以118亿件位居第一。这其中，义乌快递数量占金华的比重非常高。比如2020年，义乌快递数量占金华全市的比重接近八成。作为“世界小商品之都”，义乌商户云集，各类小商品琳琅满目，并走向世界。近年来义乌积极向电商转型，快递数量、电商直播都很突出。
从近年来的变化来看，2015年至2016年金华市快递量还徘徊在全国第六位，2017年开始发力加速跑，连续超越杭州和北京。2018年超过深圳和上海，仅次于广州，居全国第二。至2020年，金华快递量超过广州，以90.1亿件跃居全国第一，并且连续三年位居第一。
数据显示，2022年1-11月，义乌市电子商务交易额超3600亿元。2022年全年，义乌进出口总值4788亿元，较2021年增长22.7%；其中出口4316.4亿元，同比增长18%；进口471.6亿元，同比增长93.5%。
金华(义乌)之后，广州以101.3亿件位居第二。作为“千年商都”，广州有着全国最好的专业批发市场。广州专业批发市场发展起步早，总体规模大，形成了多个享誉全国的产业集群，这些发达的专业市场是广州传统商贸功能的重要载体。这些批发市场，一边连接着珠三角大大小小的工厂，一边吸引着全球100多个国家的客商。
第三名是与广州同处珠三角的一线城市深圳，不过快递业务量与第二名有较大的差距，仅为广州的57%。
值得注意的是，去年快递业务量位居全国第六的粤东小城揭阳，今年连超上海、杭州两座大城市，上升至全国第四。而同处粤东地区、2021年年快递业务量位居全国11的汕头市，今年已上升至全国第八。
2021年城市快递业务量前20城市(来源：国家邮政局)
粤东两座地级市的高光表现，一方面与当地的产业、产品结构紧密相关。潮汕地区的轻工业发达，产品最容易在网络销售。比如揭阳市民营经济十分活跃，五金不锈钢、纺织服装、珠宝玉器、塑料家居、鞋帽、食品等优势产业发展突出，这些产品更适合在网络销售。
另一个原因是，去年，由于珠三角、长三角的大城市如广州、上海等地受疫情影响较大，因此这些地区原有订单有一部分转移到了揭阳、汕头受疫情影响较小的中小城市。
从2022年的增幅来看，广州、深圳、杭州、上海、北京、郑州、宁波等大城市的快递业务量均有不同程度的下滑，相比之下，揭阳快递业务量增长了5.55%，汕头市增长了13.63%，快递量位居第19名的临汾市增长了8.12%，第20名的台州市增长了5.7%。
不过，这部分转移至揭阳等地的订单，有部分只是客户把揭阳等地作为短期的替代选择，未必产生足够的粘度。彭澎说，随着疫情防控措施的调整优化，今年广州这样的大城市快递业务量将会有明显的恢复。毕竟，广州有这么多的专业批发市场，而且靠近珠三角制造业基地，产品品种更加齐全，优势十分明显。随着广州等大城市快递业务量的恢复，也会让揭阳等地级市的业务量增速出现放缓。
当然也确实有产业转移的因素。彭澎说，从另一个角度来看，近年来，部分轻工产业转移到揭阳等地级市，这些地级市成本更低，产业转移过去也有利于降低物流、生产、仓储等各种成本，因此整体上看，产业的转移和外溢也一个趋势。
另外，虽然揭阳、汕头、临汾等地的快递业务量快速增长，但从含金量来看，这些城市仍与上海、北京、深圳等大城市有较大差距。从快递业务收入来看，上海、广州、深圳位居前三，而揭阳仅位居第9，汕头位居17，临汾位居第38。
(来源：国家邮政局)
2月20日0—24时，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例144例。其中境外输入病例73例（上海27例，广东20例，北京9例，广西5例，四川5例，福建3例，天津1例，江苏1例，重庆1例，甘肃1例），含7例由无症状感染者转为确诊病例（广东3例，四川2例，江苏1例，广西1例）；本土病例71例（内蒙古32例，其中呼和浩特市30例、包头市1例、巴彦淖尔市1例；江苏11例，其中苏州市10例、无锡市1例；辽宁7例，均在葫芦岛市；广东6例，均在深圳市；山西5例，均在晋中市；四川4例，均在成都市；云南4例，其中德宏傣族景颇族自治州3例、红河哈尼族彝族自治州1例；黑龙江2例，均在鸡西市），含5例由无症状感染者转为确诊病例（云南3例，内蒙古1例，江苏1例）。无新增死亡病例。新增疑似病例3例，均为境外输入病例（均在上海）。当日新增治愈出院病例42例，解除医学观察的密切接触者1039人，重症病例较前一日增加3例。境外输入现有确诊病例883例（其中重症病例1例），现有疑似病例3例。累计确诊病例13472例，累计治愈出院病例12589例，无死亡病例。截至2月20日24时，据31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告，现有确诊病例1724例（其中重症病例10例），累计治愈出院病例101491例，累计死亡病例4636例，累计报告确诊病例107851例，现有疑似病例3例。累计追踪到密切接触者1582455人，尚在医学观察的密切接触者36791人。